一、热点要闻

美联储动态

美国劳工统计局推迟就业数据发布

美国劳工统计局将 1 月非农就业报告延至 2 月 11 日发布，同时 CPI 数据延至 2 月 13 日，就业空缺及劳动力流动报告调整至 2 月 5 日。

要点：数据延期源于政府关门影响；市场预期非农数据可能显示低招聘环境；机构观点认为这加剧了对美联储利率路径的不确定性。

市场影响：数据真空期可能放大市场波动，投资者对美联储决策预期更趋谨慎，或短期支撑美元走强。

国际大宗商品

美国 EIA 原油库存大幅下降

美国能源信息署报告显示，上周原油库存减少 345.5 万桶，为 2016 年以来最大降幅，主要受恶劣天气影响。

要点：API 库存降幅达 1107.9 万桶；库存减少超出预期 670 万桶降幅；汽油和馏分油库存变化未详。

市场影响：库存锐减提振油价短期反弹，但地缘政治缓和信号可能限制涨幅，关注中东局势对供应的潜在冲击。

宏观经济政策

美国宣布与日本、墨西哥及欧盟合作开发关键矿产

美国与日本、欧盟将在 30 日内签署备忘录，与墨西哥将在 60 日内制定行动计划，旨在开发国防等行业所需关键矿产，并建立优惠贸易区。

要点：合作聚焦最低价格和对非成员关税；旨在减少对特定国家依赖；中东国家敦促美国恢复伊朗核谈，定于 2 月 6 日在阿曼举行。

市场影响：此举增强供应链稳定性，可能降低地缘风险溢价，但贸易区形成或引发全球资源竞争加剧，影响大宗商品价格。

二、市场复盘

大宗商品&外汇表现

现货黄金：+1.02% 至 5016.11 美元 / 盎司，连续反弹。

现货白银：+2.09% 至 90.007 美元 / 盎司，涨幅显著。

WTI 原油：+1.99% 至 64.47 美元 / 桶，驱动因素为库存大幅下降。

美元指数：+0.21% 至 97.64，驱动因素为经济数据延期及美联储提名人选影响。

加密货币表现

BTC：-4.28% 至 73122 美元，连续下滑。

ETH：-4.54% 至 2261 美元，关键特征为市场抛售加剧。

加密货币总市值：跌至 2.54 万亿美元，驱动因素为比特币主导的整体卖压。

市场爆仓情况：多头爆仓 4.37 亿美元 / 空头爆仓 1.32 亿美元，总额 6.06 亿美元。

美股指数表现

道指：+0.53%，连续走强。

标普 500：-0.51%，关键特征为科技股拖累。

纳指：-1.51%，板块驱动因素为 AI 相关估值担忧。

科技巨头动态

Apple：+2.6%，受益于市场偏好转向防御股。

Microsoft：+0.72%，业绩稳定支撑。

Amazon：-2.36%，受 SaaS 板块整体压力影响。

Google：-1.96%，Q4 营收虽超预期但 AI 投资增加担忧。

Nvidia：-3.41%，AI 竞争加剧引发卖盘。

Tesla：-3.78%，半导体链影响波及。

Meta：-3.28%，存储需求疲软及社交平台竞争拖累。 总结涨跌核心原因：AI 基础设施投资不确定性及估值过高引发抛售，部分巨头受益于多元化业务。

板块异动观察

半导体板块跌 3.78%

代表个股：AMD，-17.31%；Micron，-9%。

驱动因素：AMD 营收展望不及预期，引发对 AI 芯片竞争力的担忧，整体板块估值重估。

SaaS 板块跌约 1.45%

代表个股：Oracle，-5.17%；Shopify，-4.42%。

驱动因素：AI 工具风险上升，Anthropic 的 Claude Cowork 插件引发法律担忧，投资者担忧盈利模式。

减肥药板块涨跌互现

代表个股：Eli Lilly，+10%；Novo Nordisk，-6%。

驱动因素：Eli Lilly Q4 营收强劲，Novo 承认定价压力，市场关注 GLP-1 药物销量与竞争。

三、深度个股解读

1. Google - Q4 营收超预期

事件概述：Google 母公司 Alphabet Q4 营收达 1138.28 亿美元，超出市场预期的 1113.75 亿美元；2026 年资本支出预计 1750-1850 亿美元，高于预期的 1195 亿美元。公司整合 Gemini AI，向 Anthropic 供应 100 万枚 AI 芯片，并助力苹果 Siri 升级，重金投资以应对亚马逊、微软和 OpenAI 竞争。此前背景为 AI 基础设施需求激增，但估值担忧导致股价波动。 市场解读：机构认为营收强劲反映广告业务韧性，但高额资本支出可能挤压利润率；摩根士丹利维持中性评级，强调 AI 投资长期回报潜力。 投资启示：短期波动性增大，关注 AI 应用落地；长期看好多元化增长。

2. Qualcomm - Q1 营收符合预期但 Q2 展望疲软

事件概述：高通 Q1 调整后营收 122.5 亿美元，符合预期；Q2 营收展望 102-110 亿美元，低于预期的 112 亿美元，每股收益 2.55 美元低于预期的 2.89 美元。手机芯片需求疲软因存储短缺，公司正向汽车、PC 和数据中心多元化。此举源于供应链瓶颈，前因包括全球芯片荒，后续需观察需求恢复。 市场解读：分析师指出手机业务拖累整体，但多元化战略获认可；高盛下调目标价，称短期盈利压力大。 投资启示：警惕手机市场复苏缓慢；多元化领域或提供缓冲。

3. AMD - 业绩不及高预期引发大跌

事件概述：AMD 股价暴跌超 17%，虽业绩不差但未能满足市场高期望。公司面临英伟达在 AI 领域的激烈竞争，营收展望未达乐观预测。此前 AI 芯片需求推动股价上涨，但实际交付与预期脱节，导致卖盘涌现。 市场解读：机构观点分歧，花旗认为基本面稳健但估值过高；巴克莱下调评级，强调竞争风险。 投资启示：短期避险，等待 AI 市场份额明朗。

4. Eli Lilly - Q4 营收大增 43%

事件概述：礼来 Q4 营收增长 43%，净利增 50%，得益于 GLP-1 减肥药销量强劲；2026 年营收指引 800-830 亿美元，增长 27%。公司超越 Novo Nordisk，在价格战中占优，此前背景为肥胖药市场需求爆炸式增长，后续关注产能扩张。 市场解读：分析师赞赏销量主导地位，瑞银上调目标价，称市场份额将进一步扩大。 投资启示：制药巨头受益于健康趋势，值得长期持有。

5. Novo Nordisk - 承认定价压力

事件概述：Novo 股价跌超 6%，CEO 承认 2026 年面临空前定价压力；Wegovy 降价换取销量，启动 38 亿美元回购及分红计划。口服 Wegovy 片剂为未来增长点，此前因竞争加剧引发股价回调。 市场解读：机构担忧利润压缩，但高盛维持买入，强调产品管线潜力。 投资启示：短期压力大，关注新药进展。

四、加密货币项目动态

1. 美国财政部长 Bessent 称不会“救助”比特币，政府没收的 5 亿美元比特币已增值至 150 亿美元。

2. 比特币开发者呼吁 Blockstream CEO Adam Back 因爱泼斯坦文件辞职。

3. CoinDCX CEO：印度投资者逢低买入比特币，投资更趋理性。

4. BLOCK 公布代币经济学，50% 分配社区。

5. VIRTUAL 推出 60 天框架，支持可逆代币发行。

五、今日市场日历

数据发布时刻表

21:30 美国 初请失业金人数 ⭐⭐⭐⭐

未定 欧元区 欧洲央行利率决议 ⭐⭐⭐⭐⭐

重要事件预告

MicroStrategy、IREN、Amazon 财报：盘后 - 关注科技与加密相关业绩表现。

Bitget 研究院观点：

美股科技股承压源于 AI 估值泡沫破裂，纳斯达克短期熊市偏向增强；黄金虽反弹至 5000 美元上方，但视为反趋势反弹，非新牛市起点，受美元走强限制；原油库存锐减支撑反弹，但地缘缓和信号或压低涨幅；外汇中美元指数小幅上扬，受益数据延期与美联储人事变动。整体市场波动加剧，建议关注美联储路径不确定性，黄金短期不宜追高，美股避开高估值科技。

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