比特币在去年冲上约 12.6 万美元的历史新高后，又在 2025 年最后几个月几乎回吐了全部涨幅，过去 12 个月累计下跌约 4%。尽管如此，随着稳定币新法规的出台、监管的积极进展，以及面向普通用户的加密入口日益增多，许多投资者有理由相信，2026 年对这个行业来说可能是个好年头。

与此同时，许多加密货币相关上市公司正将业务重心转向 AI 和数据中心，这使得投资者想要在投资组合中配置比特币等加密资产变得愈发困难。幸运的是，一批创新的交易所交易基金（ETF）正在抓住这一领域的新机遇。加密爱好者或许可以考虑这些替代方案，作为直接投资代币的补充，甚至替代。

1. BTCI：用“基金中的基金”策略赚取月度现金流

在加密投资的世界里，直接持有比特币固然刺激，但价格坐过山车的滋味并不好受。有没有一种方式，既能参与比特币的潜在上涨，又能获得相对稳定的现金流，甚至对冲部分波动？NEOS 比特币高收益 ETF（BTCI）提供了一种有趣的思路。

这只在 2024 年底推出的主动管理型基金，其核心策略是投资于一篮子比特币期货 ETF，并通过为这些持仓卖出看涨期权来创造收益。简单来说，它有点像把一堆比特币相关基金打包，然后通过“出租”这些基金的上涨潜力来赚取“租金”（期权费），并将这部分收益以月度分红的形式派发给投资者。

这种策略的优势在于，它能在一定程度上隔离比特币现货价格的剧烈波动。当市场横盘或小幅震荡时，期权费收入可以成为不错的收益来源；即便比特币价格上涨，基金持有的底层资产也能分享部分涨幅。根据其最新月度分红数据年化计算，其分红率高达 27.3%，相当可观。当然，高分红率部分源于其策略特性，也与其资产净值（NAV）的波动有关，投资者需理性看待。

从资产规模看，BTCI 在短时间内已吸引了超过 10 亿美元的管理资产（AUM），显示出市场对其独特策略的认可。其 0.98% 的管理费率在主动型基金中属于中等水平。过去一年，该基金实现了约 10% 的总回报，在提供高现金流的同时，也兼顾了资本增值的可能性。对于既想涉足加密领域，又对波动性感到不安的收益型投资者来说，BTCI 提供了一个值得研究的工具。

2. BSOL：让 Solana 质押变得像买基金一样简单

如果说比特币和以太坊是加密世界的“蓝筹股”，那么 Solana 则被视为高速增长的“科技股”。作为市值第六大的加密货币，Solana 以其高吞吐量和低交易成本在生态系统中占据重要地位。然而，对于传统 ETF 投资者而言，直接接触 Solana 一直存在门槛。Bitwise Solana 质押 ETF（BSOL）的出现，旨在改变这一局面。

BSOL 是全球首个提供 100% 直接 Solana 现货敞口的交易所交易产品。但它的创新远不止于此。其核心亮点在于“内置的专业质押服务”。对于不熟悉区块链技术操作，或觉得自行质押过程繁琐、有安全风险的投资者，BSOL 提供了一个“一键质押”的解决方案。基金团队会尝试对其持有的全部 Solana 进行质押，从而为投资者赚取网络奖励。

根据过去 90 天的数据年化计算，BSOL 的毛质押奖励率达到了 6.74%。这个收益不仅来自网络交易费用，还包含了通胀奖励等，在当前的利率环境下颇具吸引力。

更吸引人的或许是它的费用结构。为了快速推广，该基金在 2026 年 1 月 23 日之前，对首 10 亿美元的管理资产免收管理费。目前其 AUM 已接近 7.78 亿美元。免息期结束后，其管理费也仅为 0.20%，在同类产品中极具竞争力。这相当于为早期投资者提供了一个“收益增强”的窗口期。对于希望超越比特币和以太坊，多元化配置加密资产，并轻松获取质押收益的投资者，BSOL 是一个前所未有的便捷选择。

3. ETHE：老牌以太坊基金的新“分红”玩法

灰度以太坊质押 ETF（ETHE）是加密投资领域的一个里程碑式产品。它不仅是首个追踪以太坊现货价格的 ETF，更因其前身是场外交易的灰度以太坊信托（ETHE），而积累了深厚的历史和庞大的规模。2024 年，它成功转板至 NYSEARCA，为更多投资者打开了大门。

作为仅次于比特币的第二大加密货币，以太坊不仅是数字资产，更是整个去中心化金融（DeFi）和无数应用的基础设施。ETHE 的核心优势在于其规模和流动性，其资产管理规模超过 30 亿美元，日均交易量巨大，足以满足各类投资者的需求，无论是长期持有还是短线交易。

ETHE 的管理费为 2.5%，在 ETF 中属于较高水平。但高昂的费用也对应着其提供的独特价值：基金将其持有的约 72% 的以太坊进行质押，为投资者赚取额外的网络奖励。2026 年初，ETHE 进行了首次分红，每股派发 0.083178 美元。按其首笔分红年化计算，毛质押奖励率约为 4.17%。投资者可以期待这一分红持续甚至增长，这意味着在分享以太坊价格潜在上涨之外，还能获得一份额外的现金流。

这为看好以太坊长期生态发展，但又希望获得一些即时收益的投资者提供了一个复合型工具。高流动性确保了投资者可以随时进出，而质押收益则在一定程度上弥补了较高的管理费成本。对于认可以太坊“数字债券”和“生产力资产”属性的投资者来说，ETHE 是一个集流动性、收益性和主题投资于一身的成熟选择。

总结：加密 ETF 进入“策略精细化”时代

从 BTCI 的期权收益策略，到 BSOL 的便捷质押，再到 ETHE 的规模与分红结合，我们可以看到，加密 ETF 市场正在从简单的“现货追踪”1.0 时代，快速步入“策略精细化”的 2.0 时代。这些产品不再仅仅问“你是否看好比特币或以太坊？”，而是开始问“你以何种方式、何种风险偏好来参与这场变革？”

对于投资者而言，这无疑提供了更丰富的工具箱。在考虑配置时，关键是要厘清自己的投资目标：是追求高现金流（BTCI），是看好特定生态并想要简易质押收益（BSOL），还是看重流动性、规模并希望获得综合回报（ETHE）？当然，所有这些创新都建立在底层加密资产本身的表现之上，它们能增强收益、管理风险，但无法完全消除这个新兴市场固有的高波动性。在 2026 年这个被寄予厚望的年份，这些另类工具或许能为你带来不一样的惊喜，但前提是，它们必须与你投资组合中的其他部分以及你的风险承受能力相匹配。